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工行AI智投基金池如何构成看南都金融实验略

2020年10月17日 栏目:汽车

工行AI智投基金池如何构成?看南都金融实验室帮你拆解!工行AI智投是银行系又一款具有代表性的智能投顾产品,既是国有大行中智能投顾产品
工行AI智投基金池如何构成?看南都金融实验室帮你拆解!

工行AI智投是银行系又一款具有代表性的智能投顾产品,既是国有大行中智能投顾产品,又采用业内比较经典的设计框架、模式,且经过升级换代至2 .0版。本期南都金融研究所(N D F R I)对工行A I智投进行深入拆解。

指数基金成基金池亮点

工行A I智投的框架、模式颇具代表性,一方面是在正式购买前,投资者需要先进行风险能力评测,并结合后台大数据分析,终A I智投会推荐一个匹配客户投资偏好的组合,与之不同的是招行摩羯智投并没有给出推荐组合这一环节。倘若投资者对推荐组合不满意,可在所能承受风险范围内自行组合投资期限与风险等级。

另一方面,N D FR I曾介绍过,A I智投将投资期限分为一年之内、一到三年和三年以上3种,将风险等级分为5个等级,因此总共有15个投资组合。每个投资组合分别由货币类、债券类、股票类、商品类等基金配置而成。除了工行外,建行、中行的投资组合也采用相似方式,亦有15种组合。据N D FR I梳理,风险等级越高,组合中配置的股票类的资产占比也就越大,固定收益类的资产占比越小。

回到投资组合的一个关键问题:工行的基金池如何?据N D FR I统计,A I智投总计15个组合,其组合配置的基金池内则有20只基金。相对此前NDFRI拆解的摩羯智投,30个组合、基金池内仅18只基金,A I智投的基金池数量比较可观。

进一步分析基金池内基金构成情况,除了基本的大类资产配置外,基金池内指数基金配置比较突出,不仅有大盘指数基金(沪深300、上证50、创业板指),还有行业指数,涵盖了医疗行业、消费行业等长青行业。不过,基金池的构成主要集中于国内市场,并未分散至海外市场。

从具体基金业绩来看,近1年业绩表现为负的仅有工银创业板ETF联接C(-9.79%)、鹏华文化传媒娱乐(-7.14%),近1年业绩表现超5%的共有7只基金,其中汇添富消费行业以28.77%的回报拔得头筹,大部分基金近1年的业绩回报在5%左右。

而参考同类排名这一选基的重要指标,20只基金中有6只进入同类排名前20%,但也有上投纯债债券B、大成景安短融债券A、汇添富高息债C、汇添富实业债C、工银创业板ETF联接C共计5只基金同类排名倒数20%。

再看基金评级,基金池内基金晨星评级二星、五星的都有,考虑到A I智投并未公开选基策略及逻辑。A I智投到底依靠什么标准来选择这些基金?实在让人有些参不透。

15个组合上线后已经过3-4次调仓

值得注意的是,NDFR对今年以来类似案件的作案手段特点、嫌疑人员及车辆特征等进行分析I统计发现一个有趣的事实—20只基金中,和工商银行直接相关的基金有12只,占比达到60%,从基金类型来看,货币类、固定收益类、股票类、商品类均有。

其中3只为工银瑞信基金公司直接管理,分别是工银瑞信薪金货币、工银瑞信沪深300指数、工银创业板ETF联接C,而工银瑞信是工商银行旗下的基金管理公司。另外,还有9只基金的托管银行为工商银行,分别是银华季季红债券、富国天利增长债券、富国纯债C类、易方达信用债C、广发聚财信用债B、上投纯债债券B、华夏上证50ETF联接A、富国医疗保健、国泰黄金ETF联接基金C。那么其他银行是否也有类似的操作呢?N D FRI此前统计显示,摩羯智投中与招行有关的基金仅招商现金增值A一只。

此外,A I智投的15个组合自上线以来,基本经过3- 4次调仓。其中A I智投4-15号共发生过4次调仓,分别在2017年10月16日、2017年11月4日、2017年12月25日和2018年4月26日,而A I智投1- 3号少了2017年10月16日的调仓。从调仓的时间来看,A I智投的调仓时间并不固定,主要跟随市场行情的变化。需要解释的是,A I智投并非采用自动调仓,需投资者确认后方可进行。这个调仓频率算不算高?由于运营较久的摩羯智投并未对外公开详细调仓记录,N D FR I无法比对。

不过此前N D FR I曾介绍过,A I智投目前不收取增值服务费,但投资者在申购或者赎回时需按基金规定缴纳申购、赎回费用。不仅如此,调仓也会产生一定的基金转换费用,而目前工行A PP中并未显示有费率优惠。因此需要注意,频繁地调仓,会抬高投资者的交易成本。

结论

AI智投基金池数量更多,资产构成多样,指数基金成亮点。但缺少海外配置,海内外风险分散程度较低。

关注调仓记录,考虑到收费模式,需兼顾好投资回报与交易成本的平衡。

采写:南都记者 吴梦姗、田姣

作者:吴梦姗 田姣

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